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瑞万通博进军香港 引入欧洲自动化系统吸引投资者

瑞万通博进军香港 引入欧洲自动化系统吸引投资者

瑞通投资银行主管Roger Studer(右二)与瑞通香港上市产品销售部主管翁世权(右一)出席瑞通上市仪式。

 

高度自动化系统 提高开价稳定性

他认为,瑞通最大的优势,在于引入欧洲的高度自动化系统,以电脑程式按市况进行程式转换开价,「我们希望能够提高开价的稳定性,想避免今日开200万股,隔天在差不多市况下却只开10万股。」他续指出,现时所有发行人都用电脑开价,但在调节参数上,部份发行商仍依赖人手,而他们利用自动化系统,则可维持开价、买卖差价、产品规模具备高度一致性,「在类似的市况下,有类似的开价,对投资者来说,是一种吸引力。」他希望专注于开价的质素,吸引有经验的投资者,「短期目标是让投资者认识瑞通这品牌,得到他们的认同。」

瑞万通博进军香港 引入欧洲自动化系统吸引投资者

瑞通投资银行主管Roger Studer(左二)特意从瑞士带来瑞士牛铃,寓意股市牛气沖天。

 

除了开价外,产品的设计亦是瑞通的一大强项。事关瑞通团队成员在衍生工具市场上的经验非常丰富,所以在设计产品条款上,能特别设计出投资者喜欢的行使价、到期日。「有远见的发行人在腾讯(700)升穿300元时,如果发行高行使价,例如340元、350元这些价外的窝轮,相信能吸引部份散户。」

有赖投资市场成熟,翁世权认为本地市场可承受风险的能力较高,投资者对轮证的接受程度较高,亦习惯股市有较大的升幅或跌幅,所以香港的衍生工具产品多集中于高槓桿类别。在瑞通的网页上(www.vontobelwarrants.com),只要按入市场轮证选择概览,市场上所有轮证的行使价、到期日及平均槓桿倍数一目了然,方便投资者按自己的风险承受能力而选择。

轮证市场进入成熟期

回顾今年轮证市场,截至今年8月底止,轮证佔大市交投19.2%,较去年全年25.2%显着下跌,亦较过去10年平均的20%为低。然而,翁世权认为成交明显下降是好事,因为轮证市场的高成交只反映高频交易量大而频密,相关交易佔比约99%;而资金流及街货总值才真正反映市场规模,8月街货总值按年上升3倍,「反映更多散户进场,亦证明香港轮证市场已进入成熟期,更健康。」

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瑞通香港上市产品销售部主管翁世权指,未来有可能发行海外股票、商品、外币等相关结构性产品。

 

近日股市走势反覆,不少散户忐忑应否获利离场。翁世权建议,散户可先将获利的股票沽出,再将部份利润买入认购证。在这情况下,不但可以锁定利润,亦不会错失升势。倘若买入认购证后,不幸市况逆转,也不会蚀得太多。他亦明白散户心态喜欢「捞底」,希望在跌市时才买认购证,或者是升市时等跌市,「不少人见腾讯大升就话等跌先买,结果一直等,一直都买唔到。」

 


结构性产品专家攻港

瑞通专精于结构性产品超过30年,是欧洲首屈一指的发行人之一,在瑞士的结构性产品市场佔有率达26%,德国佔9%。由2015年成功开拓北欧市场起,瑞通先后意大利、荷兰、法国等市场,将欧洲市场分额提高到10%。

事实上瑞通旗下有三大业务,包括私人银行业务、资产管理业务及投资银行业务,其中私人银行业务同资产管理业务,早于几年前已在进驻香港,主要针对机构客户。以成交量及佔市场成交金额的百分比计,香港是全球规模最大的槓桿产品市场。今次投资银行业务进军香港市场,引证了他们壮大亚太区上市结构性产品地位的决心,瑞通投资银行主管Roger Studer表示,「我们希望在引进崭新结构性产品方面担当关键角色,让投资者在槓桿水平和预期回报有更多选择。」据知,瑞通仅花了一年时间,便取得衍生工具发行人、流动量提供者所需的牌照及会员资格,比预期中顺利和快速。

 

重要风险通知
结构性产品并无抵押品。
结构性产品之价格一般可急升亦可急跌,有可能损失结构性产品之全部或重大部分购买价,阁下对此应有所準备。
阁下投资前应了解产品风险,如有需要应谘询专业建议。

(资料由客户提供)



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